起業のファイナンス 増補改訂版 ベンチャーにとって一番大切なこと

磯崎哲也(著者)

• 販売会社／発売会社: 日本実業出版社
• 発売年月日: 2015/01/01
• JAN: 9784534052452

商品レビュー

2026/09/13

著者は磯崎哲也氏。初版は2010年。私が手にした第15刷は2021年10月発行。

感想。
読みやすく、面白かった。ファイナンスにあまり馴染みがない方には、一旦広く概要を掴むのにとても良いと思う。ファイナンスに慣れてる方でも、ベンチャー企業の優先株式の発行や、企業価値と調達の関係性などの丁寧な説明は、とてもありがたいのではないか。

備忘録。
・資本政策表。とてもわかりやすかった。調達時の企業価値に応じて、というのは頭では理解していたんですが、調達後の株式比率の計算とか自信がなかったところがしっかり整理できた。

・ストックオプションの適切な発行量。色々あるけども、少数株主への配慮が高めの日本では、一先ず10%以内にしとくのが良いのかもしれない。

・種類株式の発行は会社法で枠組みが一定しっかりとある。なんでもありなのかと思ってた。

・優先株式は、大抵、EXITの前に普通株式に転換される。なるほど。それを知らなかった。

・優先株式の非参加型と参加型。参加型だと、優先分配権を得つつ、それ以外に普通株主としての分配も受けられる。なるほど。

・表日本では優先株式の内容が登記されるので、そこでわかってしまう。なるほど。

2026/07/03

10年以上前に書かれた本だけど、ベンチャーにおけるファイナンスの考え方がまとめてあって、非常に分かりやすく勉強になった。

面白かったのは
・日本は資産構成の50%以上が現金•4人で資金循環の多くが銀行を経由→経済変動の影響を銀行、政府がまず受ける。その分家計に影響が来るのは時間が掛かるが、その一方国や銀行が意思決定を大きく担うので、経済の時間軸が長い
・一方アメリカは投資信託や株保有が多く、個人が直接企業のリスク→経済変動が直接的に直撃、相対的に短期で収束し次の挑戦に移りやすい

・ファイナンスのミスは後から取り返しがつかないので、初期から資本政策を丁寧に考えながら進めていくべき

2025/12/06

P194　「なぜあいつがあんなにもらっていて、おれはこれだけ？」という話は必ず出てきますので、詳細が開示された時にも納得感があるルールに従って決めておくことです。

P255　Googleは2兆円以上もの企業価値になってから上場しましたが、、　→今580兆円、、、