ユーロの正体 通貨がわかれば、世界が読める 幻冬舎新書

安達誠司【著】

• 販売会社／発売会社: 幻冬舎
• 発売年月日: 2012/11/30
• JAN: 9784344982864

商品レビュー

2013/04/22

「アベノミクス」、それから先日の「異次元緩和」により、少しづつ経済成長が戻りつつあると報道されてます。

　これが、いつまで続くのか、続いたとしても「消費税率アップ」で、また景気が萎まない？「財政再建」はできるのか？というのが、現在の状況だと各種メディアを見ての自分の認識です。税率アップはイヤだけど、このまま借金が膨らめば未来の日本が危ない。

　税収が増えても「無駄遣い」にならないようにしてほしいですね。

☆「為替」「貿易収支」「債券」「バブル」「政治」など色々な要素が組み合わさって起こった「ユーロ危機」。

そのメカニズムが、わかりやすく理解できる１冊です。そしてそれを解決するための策も！

2013/01/20

１〜３章は比較的初歩的な解説が続く。キモは４章。「ギリシャやスペインの財政赤字はユーロ危機の原因ではなく、結果である」という主張はなるほどと思わされた。
エピローグの章にて、日本がユーロ危機から学ぶこととして、クルーグマンの名前を引き合いに出したりしつつ、金融緩和を挙げている。個人的にはこの手の金融緩和論はあまりしっくりきていなかったんだけど、この４章をふまえてのこの結論には、今まで感じられなかった納得感が少しだけ持てた気がする。

2013/01/14

ユーロ危機の本質はEMS時代に埋め込まれていた
EMSでは参加国の為替相場ごとに中心相場を決め、為替介入を行い変動幅を2.25%以内に押さえていた。
しかし固定相場を維持するためには各国の経済状態に合わせた独自の金融政策を実施できず、1979-1992の間に中心レートの変更や離脱が発生している。

ユーロ危機の本質はユーロ導入にもかかわらず、不均衡がいっこうに是正されなかったこと。

ユーロ導入により、1)貿易収支と財政収支の収斂は起きなかった、2)経済格差は改善されなかった、しかし、3)長期金利は低下し収斂した。ユーロ導入の理念である1)、2)の格差改善がなされると考え、経済発展の遅れている南欧に投資が集まった。しかし、産業の乏しい南欧は不動産バブルが発生し、収めるための金融引き締めで不況になった。南欧諸国は独自の金融政策を実施出来ず、不況が長引いている。経済状況のよい国からの補助金で成り立っているが、ドイツの発展のために使われるべき資金が回らないのだから早晩発展が遅くなる。

金融引き締めはデフレを誘発し、一時的な通貨高になる。金融引き締めは通貨量の現象であり、希少性により通貨高になる、実効金利が下がることにより通貨が相対的に強くなる等の理由である。バブル後の日本、リーマンショック後のアメリカで発生している。
欧州での金融引き締めは通貨高、輸出産業の低迷を誘発する可能性が高い。
ユーロ圏は単一の財政政策しかとることが出来ない。南欧の放漫財政に対する懲罰的な考え方から、積極財政に舵を切るに現状の理解と政治判断が必要。しばらく時間がかかるだろう。

ユーロ圏の景気を占うにはECBの金利を見る。

ユーロ圏の危機は銀行の融資先である南米やアジアに波及する可能性が高い。

日本は緩やかなインフレ状態を作り出し、円安を誘導し、税収を確保してから財政改革に取り組むべき。いんふれに関しては、オイルショックの収入増加なしのものを念頭に反対者が多いが、金を回して緩やかなインフレを作るのは別。

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メモ

財政危機は財政赤字の残高がその国の経済力の規模を大きく越えて返済可能性が疑問視され、長期金利が上昇することにより起こる

不均衡の是正には雇用制度や社会保障制度の統一まで必要。労働規制の強さと経済力は反比例の関係にある。

EMSの頃は各国の財政政策があったが、ユーロ導入後は長年なにもないので対応が出来ない。