プライベート・エクイティ 勝者の条件

杉浦慶一, 越純一郎【編】

• 販売会社／発売会社: 日本経済新聞出版社
• 発売年月日: 2010/05/14
• JAN: 9784532133863

商品レビュー

2016/02/08

著者は日本バイアウト研究所の代表者である杉浦氏。

感想。面白い。

備忘録。
・PIPEs、バイアウトファンドが私募増資を引き受けて、上場を維持したまま事業価値の向上を支援する投資形態。
・価値創造の基本は、①EBITDAの増加、②デ・レバレッジ（多額の借入とその返済）、③マルチプルエクスパンション。
・PEファンドの成否を握る一つが、ファンドへの投資家。長期コミットからリターンを得ることに賛同しているか、とか。
・入札が一般的になった弊害は、PEファンドと現経営陣がじっくりと話して事業計画を立案するのが難しくなったこと。
・PEの実務能力を向上させるには、自身が経営を経験すること。
・日本市場で投資を行う際の難しさの一つは、日本企業が株主価値の最大化にフォーカスしていない等の文化。
・プライベートエクイティはメインバンク制に変わり得る。
・国内初のLBOは、1998年のジャフコによる、ICS国際文化教育センター宛て。
・タグ・アロング→普通株主のexit時に優先株も。
・セカンダリー投資のメリット→投資の回収が早い、需給次第ではディスカウントで取得、中身が透明、とか。
・日本ではプロフェッショナルな経営者層が薄いことが課題。
・あるプライベートエクイティファンドは、ＤＤの際に、売上上位10位までの商品を、実際に分解し、どこまで製造コストを削減できるかを分解。

2013/04/07

初心者向きではないけど、内容としては分かりやすく、着目すべき点に気づけた。実務経験を積んでからもう一回読みたい！

2012/09/09

日本のPE業界を代表する実務家が16名も登場しており、同業界の現状や課題等について語っています。PE関連の書籍のほとんどが、本場アメリカのものを翻訳しただけですが、本書は日本における実態が明らかにされており、大変お勧めです。