株式投資の未来 永続する会社が本当の利益をもたらす

ジェレミーシーゲル(著者), 瑞穂のりこ(訳者)

• 販売会社／発売会社: 日経BP社/日経BP出版センター
• 発売年月日: 2005/11/28
• JAN: 9784822244576

商品レビュー

2025/10/09

ジェレミー・シーゲル氏の前著『株式投資』からさらに一歩踏み込んだ投資手法に関する書籍。『ウォール街のランダム・ウォーカー』でアクティブ運用はパッシブ運用に勝てない事実を証明したが、本書ではハイテクや新興国など成長株より低成長の配当株の方がパフォーマンスが良いという衝撃的な事実が語られている。なるほど、高PERの企業はそれに勝る成長が求められており、低PERの企業（フィリップ・モリスやコカ・コーラなど）は低い期待ゆえに株価は横ばいで配当を再投資することで結果長期的に高パフォーマンスを得られるという内容。さらにグローバル経済に転じて、成長目覚ましい新興国ではなく、その新興国の欲望を満たす企業のほうが結果パフォーマンスは高くなる。何より凄いのはそれらの内容をS&P500開始まで遡って銘柄一つひとつを分析している。なかなか鬼気迫るものがあり、著者に（いい意味で）狂気を感じる。投資期間が長期になる戦略なのは玉に瑕だが、直感と違う結論が多く、その理由がデータを元に分析され実証のうえロジカルに解説されており、かなり参考になる。

2025/07/20

古い本ですが、とても参考になる名著でした。
豊富なデータと丁寧な分析がしてあり、読みごたえがありました。

2025/01/25

高すぎるPERの銘柄に投資するより高配当株の再投資が長期的に見てプラス、長期で見ると株のリスクが国債より低いなどいろんな知見に触れられて面白かった。

少し前の本なので現在のFANGや半導体の話題はないが、ハイテク株下落の同じ道筋をたどるのかハイパフォーマンスを維持するのか未来が楽しみ。