カオスの帝王 惨事から巨万の利益を生み出すウォール街の覇者たち

スコット・パタースン(著者), 月谷真紀(訳者)

• 販売会社／発売会社: 東洋経済新報社
• 発売年月日: 2024/07/24
• JAN: 9784492371367

商品レビュー

2025/01/28

タレブらのファンドはFar out of the moneyのプットオプションをひたすら買い続けてブラックスワンが来るのを待つ、というだけ。
市場は正規分布よりもファットテールになっているので理論的にはこの戦略は正しいのだろうけど、買っても買ってもExpireし続けるのは精神的にキツイ。実際、タレブ自身もこれに耐えられずに文化人への道を選んだようだし。

本書はタレブの著作の実践編という感じで面白かった。
アメリカには文化人のサークルのようなものがあり、大富豪たちがノーベル賞級の科学者を呼んで話を聞くような場も多いそうで、こういうのはいいなぁと思う。

指数関数的な爆発をし、人類滅亡の可能性があるものはいわゆる「破産問題」として扱うべきで、気候問題なども間違っているかもしれないが、ブラックスワンとして発現したときのリスクを考えると丁寧に対処すべきだとのこと。なるほど。

・不安定さを増す世界は、人類がテクノロジーと数量モデルと至るところにあるジャスト・イン・タイム方式の最適化によって世界をコントロールしようとした逆説的な結果である、とタレブは主張してきた。そのせいで社会はますます複雑化し、人為的になり、衝撃の影響を受けやすい脆弱なものになった。「現代では、複雑性、部品同士の相互依存性、グローバル化、そして人々に綱渡りを強いる、くだらない『効率性』のせいで、必然的にブラック・スワンの影響は増していっている」

・「今パニックを起こせ──早い段階でパニックを起こせ」、これはタレブと小論の共著者たちが新型コロナ危機の間ずっと使い続け、カオスの帝王の戦略を代表する言葉になった。

2024/10/18

CHAOS KINGS: How Wall Streat Traders Make Billions in the New Age of Crisis

ナシーム・タレブ、マーク・スピッツナーゲルの「ユニバーサ・インベストメンツ」がブラック・スワン・プロテクション・として、アウト・オブ・ザ・マネーのプットを買い続ける戦略の話と歴史がメインで、それはそれで面白いが、終盤の金融以外の話のほうが有意義な話。
GMOや気候変動、ジオエンジニアリングなどについて「予防原則」はその通りと思う。
予防原則（Precautionary Principle）：もしある行動や政策が公共領域に重大な害をもたらすリスクが疑われる場合、科学的に安全性がほぼ確実視できなければ、その行動は実行すべきではない。

【目次】
プロローグ：地獄がやってくる
【第１部：スワンとドラゴン】
第１章：瞬時の崩壊
第２章：破産問題
第３章：さらに暗い未来が待ち受けている
第４章：シズラー
第５章：ナシーム・タレブの世界
第６章：七面鳥問題
第７章：ドラゴンハンター
第８章：その先にある狂気
第９章：真っ暗なトンネル
【第２部：ファットテールの世界】
第１０章：夢と悪夢
第１１章：フラッシュ・クラッシュ
第１２章：無秩序のクラスター
第１３章：ボルマゲドン
第１４章：これが私たちの生きている世界
第１５章：宝くじ
【第３部：厄介な問題】
第１６章：この文明は終わった
第１７章：絶滅への移行
第１８章：破産は永続する
第１９章：タイミングはとっくに過ぎている
第２０章：ギャンブル
第２１章：ティッピングポイントを越えた先に
第２２章：目隠し飛行
第２３章：リスクの大いなるジレンマ
第２４章：破滅の入り口

2024/10/06

混沌とした状態を狙って利益を生み出してきた覇者たちの考え方、活動をまとめた本。
反脆弱性の著者であるナシーム・ニコラス・タレブが出てきて面白かった。
通常時は小さな損失を積み重ねることに耐え、大きな混乱が発生した時に大きな利益を得る考え方はどうかなと思うものの、混乱が発生する頻度が高まっている近年に置いては、素晴らしい戦略では無いかとも思っている。自分の投資ポートフォリオに少し加えてみたい。