カオスの帝王 惨事から巨万の利益を生み出すウォール街の覇者たち

スコット・パタースン(著者), 月谷真紀(訳者)

• 販売会社／発売会社: 東洋経済新報社
• 発売年月日: 2024/07/24
• JAN: 9784492371367

商品レビュー

2025/08/07

タイトルからは、コロナ禍での金融マーケットの混乱から大きな利益をもたらしたファンドについてのドキュメンタリー、ちょうど「マネー・ショート」のような、をイメージしていたのだが、いい意味でこの予想は裏切られた。

本作は金融マーケットだけではなく、世の中の様々なところに存在している「発生タイミングが予測不可能だが、一度発生すると破壊的な影響をもたらす」ことに焦点を当てたノンフィクションだ。この考え方は、今ではブラックスワンと呼ばれるのが一般的だが、クラッシュスワンの考え方を提唱したニコラス・タレブの本作で取り上げる主要な人物の一人である。

こういったブラックスワンは、金融マーケットにおいて有名になった考え方だが、本書によれば、ブラックスワンが発生するのは、金融マーケットだけではなく、地球温暖化やコロナのようなパンデミック、あるいは遺伝子組み換え作物などにも考え方が当てはまると言う。

一度発生すると、破壊的な影響をもたらすようなこのような事態に対して、本書が予防原則と言う考え方を提示して、危機に備える人たちを取り上げる。
といっても、本書は非常にバランスが取れており、例えば地球温暖化のような極めて政治的に取り扱いが難しいテーマであったとしても、スタンスを取るような事はしない。本書が伝えたいこと。、そしておそらく著者のスコット・パタースンが伝えたい事は、そういったブラックスワンが発生する可能性があるのであれば、予防原則と言う考え方を取り得ることが有効な対策方法の1つであると言うことだ。

本書が、いかにもアメリカ的だと思うのは、この社会的な分析に対して、金融商品を開発し、そして大儲けをする人間が主役の1人になってると言うことだ。法律的にリスクとリターンをバランスを取る金融取引においては、破壊的なリスクが存在するのであれば、破壊的なリターンにより相殺することができると言うのが、本書の強いメッセージの1つだと思う。

とは言え、この2025年の夏のように信じられない暑さが続く現実を見ると、本書が言うような予防原則の考え方が、適応できる時期は既に終わってしまったのではないかと言う不安を持たざるを得ない。

2025/06/15

タレブが自著でも紹介していなかった彼の生い立ちやキャリア、ヘッジファンド引退後の活動など、いろいろ知ることができて満足。
タレブファンにおすすめ。

地球規模のリスクに関する動向を論ずる最後の方は正直ついていけなかった。

この本と直接関係ないが、「卵は一つのカゴに盛るな」といった
資産運用のプラクティスはこの本で述べられているような年金基金といった大規模な資産運用を生業とする状況で成り立つ原理原則であって多少の金の増減が生死に関わらない弱小個人投資家が見習っていても絶対大成することはないんだなと再認識。

———————————————————————————
タレブの戦略を実現したヘッジファンド
→ダウンサイドプロテクションとして、プットオプションを購入
平時の少額の損失は受け入れ

タレブの愛読書
ベルリン日記

1960年、レバノンのアミオウン市

タレブの生い立ち

ポパーの反証可能性
正しさではなく間違いや証明することで進歩する
ブラックスワンという言葉ももとはポパーの著書から

"過去10年で巨富が築かれたのはほんの数日、破産もわずか数日"

アダムスミス→ダニエルカーネマン
エコノミックアニマル→バイアスというパラダイムシフト

アンカリング

映画の残余財産配分

ドラゴンキング
暴落予兆の予想

"雷を伴う暴風雨の中で傘を持っている会社はユニバーサだけだった。この暴風雨が、実質的に傘の値段を決めていた。"

破産問題
→いずれは破綻するものにポジションを取ってはいけない。オプションの売り

シンプリファイUSエクイティPLUSダウンサイドコンベクシティ
Simplify US Equity PLUS Downside Convexity ETF
SPD
→個人投資家にとってのミニ・ユニバーサ

2025/04/08

タレブと相方の話、ブラックスワンのやつ。これを追った作品は貴重。
題名がありふれた漠然としているのがダメ。中身はそれなりにまとも。