経済危機はいつまで続くか コロナ・ショックに揺れる世界と日本 平凡社新書956

永濱利廣(著者)

• 販売会社／発売会社: 平凡社
• 発売年月日: 2020/10/17
• JAN: 9784582859560

商品レビュー

2022/06/25

2020年10月初版。敢えてやや古い「予測本」を読んでみた。
ウクライナ危機という想定不可能な事象の発生により、本書の予測（例：円高進行）はあたってはいない。しかし、「通貨の信任云々」といった言葉で誤魔化さず、エビデンスベースで語られる予測は説得力があり「この人の今の見立てを知りたい」と思わせてくれた。
「日本病」という新著が出ているようなので、読んでみることにする。

2021/10/20

コロナ・ショックが、世界経済を揺るがしている。落ち込んだ景気は回復するのか。あるいは、しないのか。各種データを踏まえ、世界と日本の経済の今後を予測する書籍。

コロナ・ショックは、アメリカ経済に「戦争級の衝撃」を与えた。
金融経済では、市場関係者の恐怖感を示すVIX指数がリーマン・ショックの時を超えた。
実物経済では、新規失業保険申請件数がリーマン・ショック時の10倍に膨らんだ。

中国は、都市封鎖を行って新型コロナウイルスを封じ込め、いち早く経済を回復させた。これは、社会主義市場経済の強みといえる。
しかし、コロナ・ショック以前から抱える過剰債務問題に加え、産業構造の変化による成長の停滞、急速に進む少子高齢化など、様々な課題を抱えている。

EUでは、2020年7月、7,500億ユーロ規模のコロナ復興基金の創設が合意された。だが、その過程で、財政余力の異なる加盟国間で意見が対立した。こうした足並みの乱れが再発すれば、加盟国の脱退、さらにEU崩壊のリスクが高まるだろう。

コロナ・ショックを経験したことで、今後、世界と日本の経済は、収益重視から安定・安全重視の方向にシフトするだろう。
・リスクを避け、企業は設備投資を控え、家計もお金を使わない。よって過剰貯蓄となり、経済の効率性や生産性が下がる。
・財政赤字は膨らむが、民間部門の資金余剰により資金需給は逼迫せず、財政リスクが高まることはないだろう。ただ、経済の回復時に他国より財政の改善が遅れると、財政リスクが生じる可能性はある。
・カネ余りで低金利の状況では、マネーは株式などのリスク資産市場に向かい、バブルが起きやすい。民間部門のリスク回避が、資産市場の価格変動を大きくする結果となる。

2021/01/02

経済はヒト、モノ、カネで動く。
リーマンショック時はカネの流れが止まり、その後実体経済に波及。財政政策で乗り切ってた。
今回のコロナショックは実体経済に直接影響、回復に時間を要す。
アメリカはリーマンショック後、景気回復、今後その調整局面。FRBはジャンク債購入等、直接民間非金融に資金供給開始、リスク増。
新興国は厳しい。衛生、医療、政治面でリスク。
富が偏在し金余りの結果、金利は上がりにくい。
日本はインバウンド消滅、オリンピック延期、円高（危機の際はドル需要高→米ドル供給増、為替は相対的な交換価値、日米金利差がなくなる）、人口減、リモートワークの普及に従い飲食、交通、不動産等が減、社会保障費増、デフレ圧力。
コロナが収束しても経済はすぐには回復しない。
家計、貯蓄超過、政府の足りない金よりある。→金利は低いまま。将来不安により貯蓄。資金受給の逼迫は発生しない。
コロナでサプライチェーンの国内回帰で生産コスト増、インフレ？需給減によりデフレ？
金融はバブル、金融緩和により市場に金が溢れ、低金利で投資対象減、株、不動産等に向かう。