決算書の読み方最強の教科書 決算情報からファクトを掴む技術

吉田有輝(著者)

• 販売会社／発売会社: ソシム
• 発売年月日: 2020/07/27
• JAN: 9784802612623

商品レビュー

2024/11/16

BSを読む際のポイント
①どのようにキャッシュを調達しているか
②調達したキャッシュを何に投じてるか
③どのようなビジネス上の特徴を持っているか

CSを読む際のポイント
①営業CFと営業利益に大きな差がないか
②CSの形態がどのようなパターンになっているか

運転資本＝売上債権+棚卸資産−仕入債務

入金が早くて出金が遅いと運転資本が小さくなりやすく、逆に入金が遅くて出金が早いと運転資本は大きくなりやすい。
そのため運転資本が小さければ小さいほど、資金繰りが有利になりやすい。

支払いから入金までの期間を簡便的に算出したものをが、CCC（キャッシュコンバージョンサイクル）＝棚卸資産回転期間+売上債権回転期間−仕入債務回転期間
CCCが短いほど資金繰りが楽。

不動産会社は販売対象の不動産を大量に仕入れた期は営業CFが小さくなり、その不動産を売却した期は一気に営業CFが計上されるため、各期の増減がかなり大きい。

2023/09/15

決算書を読めるようになりたくて、いろいろ揃えた本の中の一冊。
読んでいる時はわかった気になるが、実際に企業の経営状態を分析できるようになるまでにはならない。
複数の本を並行して読んで勉強したいと思う。

2023/05/13

担当者なら定期的に実務を通して経験値が高まるが、私のように実際に担当しない人には、このような事例を盛り込んだ教科書は有難い。有価証券報告書についても解説があり、単に財務三表の切り口だけでは無い事も視野を広げてくれた。

関係会社株式評価損が計上されていると言う事は子会社のどこかが赤字続きになっていると言う事。百貨店は在庫リスクも保管責任も仕入れ販売をするケースが多い。一方ショッピングセンターがテナント貸しと言う商売形態。日本で初めてクレジットカードを発行したのは丸井グループと知識を学びつつ、丸井グループにおけるファクタリングの話。売掛金を現金に変えるファクタリングを行うことでバランスシートの肥大化を防ぐ。これにより売掛金が減り見かけ上、ROICを高めることができる。

買収時に貸借対照表の資産と負債を時価ベースに置き換える作業PPA。時価に評価替えをすると同時に、商標権や証券等の無形資産を識別することもある。日本語で取得原価の配分と訳される。買収金額=余剰価値+純資産=純資産+商標権+土地含み益+のれん+知的財産権。のれんにはシナジー効果や優秀な人材等の特定が難しい価値が含まれる。M&Aの解説は助かる。

銀行からの負債で資金調達をする方が利息は低いが倒産リスクが高まる。そのため企業価値を毀損してしまう。リスクが相対的に低い投資を行う際の資金調達を負債で、リスクが相対的に高い投資を行う際の資金調達は自己資本で行うというのがコーポレートファイナンスの大原則、など。