株で富を築くバフェットの法則 世界最強の投資家に学ぶ12の銘柄選択法

ロバート・G.ハグストローム(著者), 三原淳雄(訳者), 小野一郎(訳者)

• 販売会社／発売会社: ダイヤモンド社/
• 発売年月日: 2005/09/17
• JAN: 9784478631126

商品レビュー

2017/10/04

"株式を事業として見ること

企業の実態価値を算定するには、ジョン・バー・ウィリアムズシステム
事業が将来にわたって生み出すと思われる利益（キャッシュの純増額から設備投資額を引いたオーナー収益）の総額を予想する。次にその額を、現在の価値に割り戻す。
バフェットが求めているのは、将来の利益が確実で予測可能である事業。
"

2012/06/26

フォーブズ世界長者番付で絶えずトップ5に入る至上最高の投資家、ウォーレン・バフェット。

過去40年間平均して彼ほど高い運用成績を残せている人物はおそらくいないだろう。

バフェットの人格や投資哲学を知れば知るほど本当に奥が深い。恋愛なんてしてる場合じゃない（笑）だって女性は知れば知るほど全くわからなくなってくるもん（大笑）

彼が行っている投資方法は至極簡単。自分が理解できる事業であること、今後その事業が長期的に見て拡大していくであろうと“確信”できること、そこまで選別できれば後は企業の価値を計り、割安であると判断できたならその株を買うということだ。だからバフェットは日々の株価には全く注意を払わない。日々起きている経済状況にも。

これらの分析を行っていれば、当然残ってくる企業はごくわずかになる。だからバフェットはモダンポートフォリオ理論だの、ハイテク企業には興味を示さない。彼はフォーカス投資を薦めている。個人投資家にこれらの分析をする意欲さえあればね。もしそこまでする余裕がないのであれば、インデックス投資を薦めている。

分散投資は必要だと僕は今まで感じていたんだが、それはリスクを知っていないからであって、本当に成長できる企業に投資をしていれば、少数（5-10銘柄）でも十分な利回りになる。要はリスクを極限まで落としていけば、精選された銘柄しか残らない。

僕はこの本を読んで、とりあえず株価を先に見て投資判断するのはやめる。株価は本当に買う一歩手前まで見ない。それまで十分に企業の実態を研究する。またバークシャーハサウェイの年次報告書（annual report）を読むことを始める。

非常に気になるのはバフェットには4人の師匠がいた。その師匠の中で僕が興味を持ったのはベンジャミン・グレアム。彼はバリュー投資をバフェットに教えた。

投資にも原則がある。原則を理解せずには応用は利かない。したがって株に再投資するまで、もう少し原則を理解することに時間を使おうと思った。

余談：株式投資を勉強すればするほど、恋愛と非常に似ていると感じてきた。投資を制すれば、恋愛を制する。いつかこれを実践してやるぜ。

2011/11/29

「人間ならば誰にでも、現実のすべてが見えるわけではない。 多くの人は、見たいと欲する現実しか見ていない（ガイウス・ユリウス・カエサル【塩野七生訳】」