株で富を築くバフェットの法則 世界最強の投資家に学ぶ12の銘柄選択法

ロバート・G.ハグストローム(著者), 三原淳雄(訳者), 小野一郎(訳者)

• 販売会社／発売会社: ダイヤモンド社
• 発売年月日: 2005/09/17
• JAN: 9784478631126

商品レビュー

2026/09/13

投資の神様と言われるウォーレン・バフェットさんの生い立ちから、バークシャー・ハサウェイの投資スタイルなどを検証しています。投資先の企業（コカ・コーラ社、ジレット社、ワシントン・ポスト社など）業績も織り交ぜてあり、投資の基本を学べます。投資として株式を購入するのではなく、企業を購入するかの如く考えるという至極まともなことが繰り返し登場します。
バフェットさんの教えで私が覚えておきたいと思った点を下記にメモしておきます。
賢明なる投資家（79ページ）
事業に関する原則
①事業は簡明で理解しやすいか？
②安定した業績を残しているか？
③長期的に明るい展望があるか？
経営に関する原則
④合理的に経営されているか？
⑤株主に対して率直であるか？
⑥横並びの強制力に負けていないか？
財務に関する原則
⑦株主資本利益率はどうか？
⑧「オーナー収益」はどうか？
⑨売上高利益率はどうか？
➓留保資産１ドルあたり１ドル以上の市場価格を生み出しているのか？
価値に関する原則
11．企業の価値はどれくらいか？
12．価値に対して割安な価格で買えるか？

バフェット流投資法（253ページ）
第１歩　株式市場から離れる
第２歩　経済一般について悩まない
第３歩　買うのは企業、株ではない
第４歩　事業の集合体としてもポートフォリオを運用する

2017/10/04

"株式を事業として見ること

企業の実態価値を算定するには、ジョン・バー・ウィリアムズシステム
事業が将来にわたって生み出すと思われる利益（キャッシュの純増額から設備投資額を引いたオーナー収益）の総額を予想する。次にその額を、現在の価値に割り戻す。
バフェットが求めているのは、将来の利益が確実で予測可能である事業。
"

2012/06/26

フォーブズ世界長者番付で絶えずトップ5に入る至上最高の投資家、ウォーレン・バフェット。

過去40年間平均して彼ほど高い運用成績を残せている人物はおそらくいないだろう。

バフェットの人格や投資哲学を知れば知るほど本当に奥が深い。恋愛なんてしてる場合じゃない（笑）だって女性は知れば知るほど全くわからなくなってくるもん（大笑）

彼が行っている投資方法は至極簡単。自分が理解できる事業であること、今後その事業が長期的に見て拡大していくであろうと“確信”できること、そこまで選別できれば後は企業の価値を計り、割安であると判断できたならその株を買うということだ。だからバフェットは日々の株価には全く注意を払わない。日々起きている経済状況にも。

これらの分析を行っていれば、当然残ってくる企業はごくわずかになる。だからバフェットはモダンポートフォリオ理論だの、ハイテク企業には興味を示さない。彼はフォーカス投資を薦めている。個人投資家にこれらの分析をする意欲さえあればね。もしそこまでする余裕がないのであれば、インデックス投資を薦めている。

分散投資は必要だと僕は今まで感じていたんだが、それはリスクを知っていないからであって、本当に成長できる企業に投資をしていれば、少数（5-10銘柄）でも十分な利回りになる。要はリスクを極限まで落としていけば、精選された銘柄しか残らない。

僕はこの本を読んで、とりあえず株価を先に見て投資判断するのはやめる。株価は本当に買う一歩手前まで見ない。それまで十分に企業の実態を研究する。またバークシャーハサウェイの年次報告書（annual report）を読むことを始める。

非常に気になるのはバフェットには4人の師匠がいた。その師匠の中で僕が興味を持ったのはベンジャミン・グレアム。彼はバリュー投資をバフェットに教えた。

投資にも原則がある。原則を理解せずには応用は利かない。したがって株に再投資するまで、もう少し原則を理解することに時間を使おうと思った。

余談：株式投資を勉強すればするほど、恋愛と非常に似ていると感じてきた。投資を制すれば、恋愛を制する。いつかこれを実践してやるぜ。