デリバティブ リスク・ヘッジが生み出すリスク 中公新書

新保恵志(著者)

• 販売会社／発売会社: 中央公論社
• 発売年月日: 1996/09/25
• JAN: 9784121013217

商品レビュー

2011/04/01

［　内容　］
金利、為替、株式など変動する経済指数に対してリスクを軽減するために考え出されたデリバティブは、経済がグローバル化された中で、実需だけでなく投機的意図に基いた取引が含まれたために、いまや想定元本残高が世界経済全体のＧＤＰの規模を上回るほどに拡大し、巨額の損失を生んだ企業危機などさまざまな事件を生むに至っている。
デリバティブとは現実にいかに取引されているのか、また経済全体にいかなる影響を与えているのか。

［　目次　］
第１章　スワップ
第２章　為替予約
第３章　オプション
第４章　先物取引
第５章　デリバティブと経済

［　ＰＯＰ　］

［　おすすめ度　］

☆☆☆☆☆☆☆　おすすめ度
☆☆☆☆☆☆☆　文章
☆☆☆☆☆☆☆　ストーリー
☆☆☆☆☆☆☆　メッセージ性
☆☆☆☆☆☆☆　冒険性
☆☆☆☆☆☆☆　読後の個人的な満足度
共感度（空振り三振・一部・参った！）
読書の速度（時間がかかった・普通・一気に読んだ）

［　関連図書　］

［　参考となる書評　］

2008/05/18

様々なデリバティブ商品について、その基本的仕組みについて解説した本。デリバティブを使ってどのようにリスク・ヘッジするかだけではなく、その失敗例や現物へ与える影響も考察する。目次　第一章　スワップ　　１．金利スワップ　　２．スワップの現在価値と失敗例　　３．金利スワップが金利に与える影響　第二章　為替予約　第三章　オプション　　１．通貨オプション　　２．通貨オプションの失敗例　　３．通貨オプションが為替レートに与える影響　　４．オプションによる政策介入　　５．株式オプション（ワラント）　第四章　先物取引　　１．債券先物取引　　２．株価指数先物取引　第五章　デリバティブと経済デリバティブ商品の考え方だけではなく、仮想事例や過去の実例・実データを用いながら、どのようにリスク・ヘッジや投機が行われているかを解説している。簡単な式で収支計算し、リスクヘッジの効果を見せているため分かりやすい。本書執筆以降もデリバティブ商品は発達しているのだろうが、基本的なポイントはそれほど変わらないのではないかと思われる。デリバティブを投機的に扱おうとした場合のハイリスク性や、日本での取引基盤が整備されていないことへも言及される。筆者の意見ではデリバティブが実体経済に影響を及ぼしているためボラティリティが増大してしまい、経済全体としてのリスクは増している可能性がある、ということのようだ。「デリバティブが行い得るのはリスクを減少させることではなく、市場に参加している投資果敢にリスクを配分する、ないしは分散させることである。」「しかし、経済全体としてみた場合、デリバティブはリスクを増幅させたと言って差し支えないだろう。」短いページ数にもかかわらず、よくまとまっている。逆に短いページ数に詰め込みすぎているため、専門外の人間にとっては理解が追い付かないところも多かった。

2006/11/18

金利、為替、株式など変動する経済指数に対してリスクを軽減するために考え出されたデリバティブは意図に反し巨額の損失を生むに至っている・・・・