ホントは教えたくない資産運用のカラクリ(3) 錬金術入門篇

安間伸(著者)

• 販売会社／発売会社: 東洋経済新報社/
• 発売年月日: 2005/06/25
• JAN: 9784492732007

商品レビュー

2014/08/04

裁定取引という考え方や信用創造について教えてくれる本。
自分自身がプロでないのではっきりはわからないが、脱初心者を目指すあたりの人にはよいかもしれない。
また、全体的に分かりやすい内容だし、文体もくだけた感じで、ある意味とっつきやすい。

裁定取引一例メモ：
　原油価格が高騰した場合、他の低価格な代替エネルギーの需要が高まり代替エネルギーも高騰する。裁定取引により、原油売り・代替エネルギー買い の売買が発生する。価格がつられて上昇するのはこういう理由。

信用創造メモ：
　銀行に1万円預ける。
　銀行は引き出されることを想定して、日銀に確保する義務（法定準備預金）がある。法定準備率が10％の場合、銀行は9000円貸し出せる。貸した額分だけまわりまわって結果、9000円が銀行に預けられる。
　そうすると同様に、その9000円に対して8100円貸し出せる。
　これを繰り返すと、法定準備率が10％の場合、10000/0.1→100000の循環（貸出）を生み出すことになる。これが信用創造。
　これの逆に、貸し出し先が一つ（1兆円）貸し倒れした場合、銀行は損失を被る。貸し出しによる利益の範囲内であればよいが、資産減少となる場合は、BIS（国際決済銀行）や金融庁のルールが存在するために問題となる。
　例えば、以下のメガバンクがあるとする。
　　総資産50兆、自己資本４兆円（＝自己資本比率８％）
　BISのルールにより自己資本比率８％を割れると海外展開できない。
　海外業務を続けるためには、下記が必要。
　　①株などの発行で資本を充填するか
　　②すでに貸している所から資金を回収
　貸し倒れするような状況では民間も資金が不足しているので①は難しい。②を選択することになるが、3兆円の自己資本で８％の自己資本比率を達成しようとした場合、総資産を37.5兆円にまで圧縮する必要がある。つまり50兆-37.5兆→12.5兆の回収圧力がかかる。1兆の自己資本減で12.5兆の信用が消滅することになる。
これは、信用創造が逆回転を始め、「信用収縮」が進む現象。このような状態をクレジットクランチ（信用危機）と呼ぶ。

2011/12/23

これは良書です。
本のタイトルからして錬金術入門と書かれ
文面も個性的で一見、胡散臭そうですが読みやすく内容は素晴らしい１冊です。

錬金術≒資産運用≒裁定取引

はじめは？？？と思うような人も読み終える頃には理解できるでしょう。
まさかこのような本からポーターの｢競争の戦略｣をおさらい出来るとは思いもしませんでしたし
大雑把な表現で説明されているけれどファイブフォース分析まで学べます。
自分は投資中級者以上かな？と自負する人にはオススメの1冊です。
世界の市場が連動（同じ方向に連鎖する）するアービトラージのメカニズムもこれを読むことでしっかりと理解できるでしょう。

2008/09/27

超現実主義で冷徹な，しかし下品でない明晰な知性の持ち主による投資のレッスン．これを読んだからといって突然儲けることはできないけれど，本質的な考え方をこれでもかとてんこもり．「裁定」を通して世の中をみてごらん．もう普通の人生とはおさらば．元には戻ってこれないよ．．．このシリーズは大好きだ．というわけで私はアマゾンの中古を購入しました．すいません送料合わせても，安かったので．．．