マーケットを動かす経済指標

小塩隆士(著者)

• 販売会社／発売会社: 日経/
• 発売年月日: 1994/08/09
• JAN: 9784532143138

商品レビュー

2011/03/18

経済指標→金利予想→マーケットでの反応

①経済指標→金利予想
金利上昇の要素　１、景気関連指標の好転
　　　　　　　　（景気が良くなる→企業はお金を借りる→銀行は金利を上げる）　
　　　　　　　　２、インフレの加速
　　　　　　　　（物価上処分だけ利子が目減り→カバーするために金利上昇）

②金利予想→マーケットでの反応
金利上昇の場合
１、債券価格　「売り」加速→価格低下
２、為替　　　米国の金利を所与とした場合、円建てが有利→「円買い」

重要な経済指標
１、カバレッジ　２、先行性　３、速報性　４、政策的重要性

アメリカの指標の注意点
１、前期比中心の指標のため振れが大きい　２、大きな修正の可能性

雇用
カバレッジ、速報性、政策重要性の３点で優れているため、最重要の指標。
１、家計調査　２、事業所調査　の２つの調査の基づいて作成。
２、事業賞調査からわかる事
　　　a,非農業部門雇用者数
　　　（最も重要。カバレッジ、月の中で最も早い、ＦＲＢ政策にも影響）
　　　b,週平均労働時間
c,時間当たり・週当たり平均賃金
　　　d,総労働時間指数
雇用数の予想は非常に難しい。が、失業保険新規申請件数とは負の相関。

失業率
「オーカンの法則」
現実のＧＤＰがポテンシャルＧＤＰに比べて２％増加すれば、失業率は１％ポイント程度低下する。
雇用者数が増加にも関わらず失業率が上昇の場合もある。
所定外労働時間（残業）は景気動向に敏感。
短期的な景気の変動に対しては、残業を減らしたり増やしたり。
所定外労働時間と鉱工業生産は正の相関関係。
①労働力調査→失業率
②毎月勤労統計調査→賃金、労働時間、雇用者数
③一般職業紹介状況→有効求人倍率

2006/11/18

毎日のように公表される経済指標に対して、マーケットはあるときは大きく、またあるときは微妙に反応する。どのような指標に注目すべきなのか。そして、どのようなメカニズムでマーケットは指標に反応するのだろうか。