カーブアウト・事業売却の人事実務

マーサージャパン(編者)

• 販売会社／発売会社: 中央経済社/中央経済グループパブ
• 発売年月日: 2022/10/17
• JAN: 9784502441912

商品レビュー

2026/04/25

実務的な書籍です。
いつか必要になるかもと思い、手にしました。

【メモ】
・売却しながら買収するのが世界の主要企業の標準的な手法
・これまでの日本の上場企業は買収意欲は旺盛でも、売却には積極的ではなかった
・売却時のHR実務の問題
①各国のDB年金債務の取り扱い
②転籍、ベネフィット、ペイロールといった重要作業の遅れ
③移管対象の従業員の範囲や人事関係債務の取り扱いへのスムーズな合意

・スタンドアローンイシュー：カーブアウトによって生じるさまざまな問題・課題→これまで親会社の内部で、あるいは親会社の傘の下で機能していたものが、親会社から切り離されたあとも支障なく機能するのか？

・TSA ＝ Transitional Service Agreement
→買い手が売り手に対価を支払って、所定の期間、M&A前と同様の状態を維持してもらう内容の契約を結ぶ→期間が満了するまでに買い手が同等の仕組みを立ち上げる
★買い手にとっては時間稼ぎでもあり、コストもかかるが、現実的にこれが最善の方法であることは少なくない

・カーブアウト・事業売却の全体プロセス
①平時の取り組み
②売却の設計
③売却プロセスの準備
④初期的な交渉
⑤DDの実施
⑥DA交渉
⑦クロージング準備

・典型的な組織・人事のスタンドアローンイシュー
①従業員保険
②退職年金制度
③その他福利厚生制度
④ペイロール（給与支払い）
⑤HRIS（人事情報システム）
⑥人事関連サービス

・DD時に買い手が重視する組織・人事上の課題
①キータレントのリテンション
②組織と企業文化のフィット感
③リーダーシップ・チームの質と構成
④報酬とベネフィットの水準感
⑤優秀な人材の判別と表かならびに採用