[新解釈]コーポレートファイナンス理論 の商品レビュー

宮川壽夫(著者)

2026/03/08

コーポレートファイナンスの理論を、従来の教科書的な説明とは異なる視点から整理した一冊。企業価値、資本コスト、投資判断といった基本的なテーマを扱いながら、それらが実際の企業経営や資本市場とどのように結びついているのかを深く考察している。

本書の特徴は、コーポレートファイナンスを単なる計算や理論としてではなく、「企業価値とは何か」「資本市場は企業に何を求めているのか」といった本質的な問いから捉え直している点にある。企業価値評価や投資判断の考え方が、資本市場や経営の意思決定とどのように関係しているのかが丁寧に説明されており、ファイナンス理論の背景にある思想まで理解できる内容だった。

また、ファイナンス理論が単なる学問ではなく、企業の経営判断そのものと深く結びついていることも強く感じた。企業はどの事業に投資するのか、どのように資金を調達するのか、どのように企業価値を高めていくのかといった意思決定を日々行っている。コーポレートファイナンスは、そうした意思決定を合理的に考えるための枠組みであることが改めて理解できた。

これまで学んできたファイナンスの知識が、単なる理論としてではなく、企業経営や資本市場の中でどのように意味を持つのかが整理されていく感覚があり、非常に示唆に富んだ内容だった。

コーポレートファイナンスの理論を改めて深く理解することができる一冊。
企業価値や資本市場の仕組みを考える上で、多くの示唆を与えてくれる内容だった。

2025/11/27

コーポレートファイナンスを理論ではなく、定性的に語った本。つまり、本質的な意味を概念として説明、理解を促すものであり、一定のバックグラウンドを持って読むと共感できる。

2025/02/11

ファイナンスの原則をイメージレベルに落とし込んで説明してくれた点と、現代日本で一般的に信じられているファイナンスの考えに対して違う見方を提示してくれたという点で面白かった。

2024/04/19

コーポレートファイナンスの本質を筆者の独特の視点から捉え直した点が非常に面白い。ともすると退屈になりがちなこのテーマを軽い語り口で展開するので、最後まで飽きずに読み進められる。(本間)

2024/04/17

煽り文にある通り、企業価値って拡大しなきゃいけないの？という切り口からコーポレートファイナンスを概説する本質本。理論理屈をある程度別の本で押さえられた人でないと、終盤は難しいかと。

2024/01/01

コーポレートファイナンスについてあまり勉強したことがない中で読んだが、めちゃくちゃわかりやすくて面白い。
自分の中でふわっと疑問に思っていた現代の資本主義の中で議論されているテーマについて色々と書かれておりとても勉強になった。
そもそも株式会社とは何かから始まり、株価がどうやって決まるか、企業価値の拡大とは何か、配当政策の意義や会社は誰のために存在するかなど、経営について学ぶ中で確実によぎる疑問がほぼ網羅されているように感じた。
あとがきの著書が職務質問されたという話から、経営計画を策定する上でのポイントに通ずる部分があるという話は面白かった。
メモ
資本コスト　出資者がリスクに応じて企業に期待するリターン
正規分布　過去に何度も起きたことは将来にも起きやすく、逆もしかり
株価はでたらめに動く　ランダムウォーク
株価にはよのなかの全ての情報が織り込まれている前提の中では株価の動きは予想できない
株価の動きがでたらめということはすなわち株価の変化率は正規分布していることを意味する
企業が行う事業によって標準偏差は異なる。
標準偏差を使って表した株価や業績のバラつきをリスクという
リスクは回避するべきものではない
資本はリターンを期待した株主によって出資され、そのリターンに見合うだけのリスクを負っている。
だから株主から出資を受けた経営者はリスクをとらなければならない。リスクをとって株主が期待するリターンを出すことが定められている
企業がリスク管理する目的は大きなリターンを生むチャレンジをできるようにしておくこと
株価は企業の将来キャッシュフローと資本コストという２つの変数の綱引きによって決まっている
リスクとリターンは最後はだいたい釣り合う
経営者と株主では経営者の方が情報優位である
ファイナンスには費用という概念はない
キャッシュアウトは将来のキャッシュインのための投資であって費用ではない。
収穫逓減の原則　事業を続けている限りどこかの時点で資本の増加に対して利益の増加ぎ追いつかなくなる　成熟ステージ
財務スラック　財務的なゆとり、ある程度の流動資産を持っておく状態
財務的なゆとりがあればあらゆる事業機会に投資ができ企業価値を拡大できる
私有財産制度　世の中の全てのものは必ず誰かぎ私的に所有しており所有権が憲法で保証されている
企業文化や人間関係などは資産としてそこだけ「切り出して保有することができない。このような資産を維持するには相応のモチベーションがひつよである
職質ゲーム
どこから来たのか？
企業の理念や存在意義の確認
ここでなにをしているのか？
ビジネスモデルや戦略の確認
これからどこへ行くのか？
ビジョンや将来像の確認

経営理念の浸透
所属している事業部門において経営理念をどう理解すべきか、どのように具体化されているかを日々考えることが重要
理念があってビジョンを持つから計画がある
ビジョンを達成するうえで今後もそのバリア（他社優位性）は有効か、何故有効といえるか、それを維持するために何が必要かを経営の意思として経営計画に示す

2023/10/24

企業価値とは、、、を起点に解説。とんでもなく分かりやすい。企業価値や、会社は誰のものか、良い企業とはといった経営に関わる様様な論点、その意味合い、経緯などを理解できる。

ファイナンスと聞くと財務や資金調達の話しかなと思ったら間違いです。経営そのもの。マネジャー職以上の人は事務系も技術系も問わず読むべき一冊

2023/05/22

わかりやすい
WACCの考え方や現金は利益を生まないので悪などコーポレートファイナンスのカンガエカタヲ400ページ程度にまとめて説明している。

2023/05/14

多くの書評で伝えられているように新入社員から経営層の方に至るまで兎に角お勧めの一冊。やや硬めのタイトルながら「まえがき」にあるのように難しい数式は一切登場しない一方、著名な研究者・学者、大学の授業で出てくる先生方の論点が分かりやすく、タイムリーに引用されている。他に類のない読み易さもお勧めできる点。

2023/03/20

コーポレートファイナンス関連の「常識」を疑い思考を深掘りする試みはおもしろい。
ただ深掘りする割に結論は平凡だった。