実践CVC の商品レビュー

KPMG FAS(編者)

2020/03/22

ー　社会課題のメガトレンドを把握するためには、マクロ環境を分析する際のフレームワークであるPEST分析 (Politics: 政治、Economics: 経済、Society:社会、Technology:技術)が有効である。

なお, PEST分析は各項目間の因果関係や時間軸が明確に考慮されないままに分析されるケースが多いため、PEST分析のフレームワークを改良したSTEP分析の活用が有効である。これは、社会課題を起点としてメガトレンドがどう変遷するかを把握するために、PESTをSTEPの順番に置き換えたものである。

社会課題(Society)が発生すると、この社会課題を解決しようとする技術トレンド (Technology)が登場する。次にその技術トレンドが成り立つか否かの経済性トレンド(Economics)、つまり費用対効果の傾向が見えてくる。そして社会的に意義が高いと認められる技術であれば、振興政策(Politics)トレンドが現れる。爆発的に経済性が認められて行き過ぎれば、規制(Politics)という形で制限をかけるトレンドが生じてくる。　ー

すごく分かりやすく詳しく整理されている。
実践的で非常に参考になった。

2020/03/13

CVCと呼ばれるコーポレートベンチャーキャピタルに関する概要本
全体を簡単に理解するには丁度良い難易度
アメリカでの事例と比較したりしてあるので
理解はしやすいと思う
中身に深さを求めるのであれば不要かと思う

2019/12/02

コーポレート　ベンチャー　キャピタル
事業企業によるスタートアップ投資

スタートアップ投資スキームの実際
定量評価手法はスタートアップ投資以外にも参考になる

2019/01/17

CVCについてサラッと勉強するのに丁度いい。

CVCとは、不確実性の高い事業(イノベーションの源泉)を複数管理することで、地の探索と知の深化を両立させ、イノベーションを創発する仕組み

◯投資タイミング
・シード: シリアルアントレプレナーが好まれる、技術の目利きができれば可能
・アーリー: プロトタイプ完成、量産化への資金ニーズ。大企業へ技術を提供し、ライセンスフィー・ロイヤルティを払う。
・ミドル: 運転資金、追加設備需要。大企業は事業リソース提供や協業。
・レイター: フリーcash flowプラス、いつIPOしようか。大企業は財務リターンを狙う。

◯リターン
・戦略: 技術、情報といった経営資源のの獲得
・財務: キャピタルゲイン
・戦略リターンを追求し、結果的に財務リターンを得る

◯投資領域
1. 補完性: 自社製品への需要、または供給力が上がる
2. 代替性: 競争関係にあり、成功するとこちらが食われる
3. ディスラプティブ: 将来的に競争力が上がるかもしれない、でも読めない領域
・集中すべきは3
・一番は技術

◯ポートフォリオ
・M&AのようなIRR等の投資基準は合わない。
・分散投資し、ポートフォリオ全体での投資回収倍率を見るべし