ウォール街のモメンタムウォーカー の商品レビュー

ゲイリー・アントナッチ(著者),山下恵美子(訳者),長尾慎太郎

2022/01/01

株式投資で有効とされる複数のファクター(バリュー・サイズ・モメンタム・クオリティなど)のなかで、最も有効と導き出されたのが「モメンタム」。

「モメンタム」とはそもそも何かというと、パフォーマンスの良い投資は良いパフォーマンスが続き、パフォーマンスが悪い投資は悪いパフォーマンスが続くという、相場の勢いとか方向性のこと。
基本的には過去6ヶ月や12ヶ月で見る。

モメンタム投資がなぜ有効なのかは様々な説明がされているのですが、現時点でははっきりはしておらず、人間の感情バイアスにより説明されることが多いです。
・アンカリング（固執）、不十分な調整、過小反応
・確証バイアス
・群れ行動、フィードバックトレーディング、過剰反応
・保守主義、代表性 ・自信過剰、責任帰属バイアス
・情報の遅い拡散 ・ディスポジション効果