決定版 リアル・オプション の商品レビュー

トムコープランド(著者),ウラジミールアンティカロフ(著者),栃本克之(訳者)

2018/11/12

リアルオプションという経営における意志決定方法を詳説した本。期間とコストからアクションを行う。NPVを基礎としている。第三部にケーススタディとしてインターネットのポータルサイトと研究開発プロジェクトを評価した例が出ている。現在の私の知識では歯が立たない書だった。必要に応じて再読しようと思う。

2014/06/06

価値評価に柔軟性という指標を入れた意思決定論

面白いが、計算を気にしなければ最初と最後の章だけでよい

2012/02/22

実務を強く意識しており、リアルオプションの詳細な適用事例と、方法論の事細かな説明が載っている。

著者の意気込みは強く伝わってくるのだが、いかんせん誰を対象にしているのか良く分からない。リアルオプションによるプライシングの方法論としてBinomial treeが使われており、計算過程が詳解に記述されているが、Hullなどを読んでBionomial treeの構造を理解している人間からすれば冗長である。一方、bionomial treeを理解していない人間からすれば、このような具体的な計算を山のように見せられたところで、全体的見通しが悪いので、恐らく本質的構造を理解できない。要は、帯に短し、たすきに長しになってしまっている。
また、方法論において完備市場を想定しているが、リアルオプションが対象とするような原資産は取引市場は大体の場合非完備であるため、プライシングに限界がある点にも触れていないのはマイナス評価。

ただし、以上から、方法論解説という側面から見るとかなり出来が悪いが、実務的適用に関する文献があまりない中、エアバスとＩＴ企業における具体的適用事例は貴重。

リアルオプションの、比較的に詳細な、具体的適用事例を見たい場合に限り、有益（ただしこれは、本屋で立ち読みするか、図書館で借りるかすれば十分であり、あえて買う必要はない・・・と言えてしまうのだなコレが）。