2011年はドルと米国株で儲けなさい の商品レビュー

中丸友一郎【著】

2011/11/01

リーマンショックが起きる前までは、「最終的にはドルは強い」とか「アメリカ経済は底堅い」という論調の本も一部ありましたが、最近ではあまり見かけることはなくなりました。近い将来には１ドルが５０円になるという意見もあります。

この本の著者である中丸氏は、来年（２０１１年）からはアメリカ経済が持ち直して、米ドルが強くなり、米国金利が上昇し、米国株を上がると予想しています。外国預金をどの通貨ですべきか悩んでいる私にとっては参考になる意見もありました、この本では日本円とユーロはあまり魅力がないようですね。

最近何冊かの本で、金価格が下がると述べていて気になったのですが、中丸氏も同様の内容であったので気掛りなポイントでした。原油や他の商品と同じように、本来の需給よりもかなり投機のマネーが流入しているからいつかは調整されるのでしょうか。

以下は気になったポイントです。

・ドル終焉理論は完全な誤り、理由うとして、１）オバマミックスは今後とも成功してアメリカ経済は成長、米ドルが復権する、２）米ドルに代わる通貨は現れない、である（ｐ２２）

・欧米主要国の長期国債が買われ、利回りが低下することで、内外金利差が縮小して長期金利の下げ余地の乏しい円が消去法的に買われているに過ぎない（ｐ２７）

・次のドル急騰のきっかけは、ＦＲＢの今後の利上げにあるのは間違いない（ｐ３６）

・２００８年以降にドル安、円高傾向があるが、ドル終焉よりは、ポンド安やユーロ安が目立つ（ｐ３８）

・基軸通貨にあった英国ポンドは、対外債務が累増し、アメリカの約３倍も高いインフレ率に陥った結果（ｐ４４）

・欧州銀行におけるストレステストは結果は問題ないとされたが、アメリカと異なり詳細は一切発表されていない（ｐ６４）

・現在の実際の日本のＧＤＰ水準は日本経済の実力（完全雇用ＧＤＰ）と比較して、ＧＤＰの約６％（９０兆円）も存在する（ｐ１０３）

・リーマンショックが発生する２００７年ころまでは、ギリシアでさえ財政赤字の対ＧＤＰ比率は大きくない、スペインは黒字であった、財政赤字が拡大したのは、１）税収落ち込み、２）財政支出の増大、３）減税や積極的な財政政策、４）資本注入や政府保証、である（ｐ１１１）

・日本の長期国債は、予測可能な１０年程度の将来においても魅力的な投資が期待できる、だから国債が買われて利回り低下している（ｐ１１７）

・日本政府の予算規模は２０１０年度で１００兆円規模でＧＤＰの２割、日本経済の残りは、家計と企業部門で成り立っている（ｐ１２０）

・日本の金融機関は、毎年ゼロ金利の預金金利と国債利回りの鞘を抜いて大儲けしている（ｐ１２１）

・日本が巨額の経常収支黒字を毎年生んでいるのは、国内貯蓄が国内投資を上回る状態を続けている、つまり、経済の潜在的供給力に対して総需要が足りない（ｐ１２４）

・デフレギャップ（＝実際のＧＤＰが完全雇用ＧＤＰを下回る）ときは、これを埋めるために、積極的な財政金融政策が必要となる（ｐ１３５）

・日米の長期金利差拡大は、ドルの上昇＝円の下落につながりやすい（ｐ１４４）

・ユーロ圏で大きな債券市場は、ドイツ国債、仏国債、スペイン国債であるが、アメリカやイギリスに比べて規模が小さく流動性が低い（ｐ１６２）

・ギリシアはユーロを離脱すれば、自国通貨の切り下げによって緊縮財政にともなう物価や賃金の大幅下落と高失業の長期化が防げる（ｐ１６７）

・日本株で保有するとすれば、ダウ平均に連動する影響が大きいもの（JFE、ホンダ、キャノン、信越化学、コマツ、日産自動車、新日鉄、トヨタ等）が良い（ｐ２２４）

・実質米短期国債利回りと、金や原油価格との相関関係がある、利回りが上昇すると、金価格は下がる（ｐ２３７、２３８）

・米政策金利が引き上げられて、実質１％になれば、金価格は１オンス７００ドル、原油価格は５０ドル程度まで下落する可能性がある（ｐ２４０）

・楽天証券で米ドルMMFを保有していれば、MMFからアメリカ株式を購入可能になる（ｐ２４８）

・近未来の米ドル相場は、２０１０年末には１０５円、２０１１年末には１１５円、２０１２年末には１３０円まで円安ドル高になる可能性がある（ｐ２４９）

2010/08/22作成