15歳からのファイナンス理論入門 の商品レビュー

慎泰俊【著】

2014/07/20

ファイナンス理論入門の名の通り、理論を学ぶ本。伝えたいことは分かるが若干説教が随所に。

現在価値の部分で引っかかってしまった。「現在価値＝将来価値-不確かさの対価-待つことの対価」というのは分かるんだけど、将来の単純な額でいいのか？将来価値をどうやって現在価値に数値化するのか分からなかった。使いこなせないわー

リスクの対価がリスクプレミアム
分散できないリスクをベータ

p33何かに慣れてしまう人は平均的に同じ見返りを得ることができるのであれば確実な方を好む

p49歴史上かつて起こらなかったことは今後も一切起こらないだろうと信じるのは人間の尊厳への不信の証拠です。ガンジーの言葉。

2014/03/03

モルガン・スタンレー・キャピタルという会社に勤務している慎さんという方が27歳の時に書かれた本。
タイトルにあるように、ファイナンス理論の触りを、誰にでもわかるように噛み砕いて説明されています。
内容はあまり多くないですが、まぁわかりやすい。
といっても、当たり前のことが多いです。

内容
・リスクとリターン
・リスク分散
・現在価値と将来価値

中身はこれらの説明のみです。
著者が述べたいのは、ファイナンス理論の考え方は、日常のあらゆる場面で使えるものであるということです。

リスクとリターン

①同じリスクで高リターンを得られる
リスクとリターンは表裏一体だが、リターンはリスクを負うこと以外によってもあげられる。
簡単にいうと、訓練して同じリスクを追ったときに得られる成果を上げるということ。
（書籍内では、航海に関して、素人とプロが同じ海に出るリスクを追っても、成果が異なることを例にしている）

②追加的に何かを得た時に得られる満足感が減ってしまう人ならば、確実な方を選ぶ
前提：1本目のジュースを飲んだら喉の渇きがある程度収まるので、
　　　 2本目に飲むことで得られる満足度は一本目の時より低い、3本目に関しても同様。
選択肢1：コインを投げて表ならジュース3本、裏なら1本
選択肢2：コインを投げずに2本もらえる
このときは、多くの人は「不確実性を避ける」選択をします。
すなわち、何かに慣れてしまう人は、平均的に同じミカエルを得ることができるのであれば、確実な方を選びます。

リスク分散

リターンを減らす事なしにリスクを下げることを言う。
リスク分散には、相関の低い組み合わせを選ぶことが必要である。
RPGでナイト・白魔道士・黒魔導市・…　という組み合わせにするの同じで、
ある状況ではナイトが活躍するけど黒魔道士が活躍できないが、
別の状況ではその逆であったり、白魔道士が活躍する、という組み合わせが、
最も正しい選択になる。（ファイナンス理論的には
これを、負の相関のあるものを組み合わせるという。

ただし分散できないリスクもあり、これこそが本当のリスクである。
この分散できないリスクの低いものこそが価値がある。
例えば、電力の供給が止まっても、自家発電によって不都合を免れることが出来る家庭は、他の家庭に比べて分散できないリスクを持っている数が少ないと言える。
このように、分散不可能なリスクが低いことを、「ベータが低い」という。
ベータが低いことを目指すのは重要なことである。

現在価値と将来価値

現在価値　＝　将来価値　－　不確かさの対価　－　待つことの対価

明日もらえる10000円と、1年後のもらえる12000円はどちらが良いかを考えるときに、この式を用いる。
不確かさの対価：確実にもらえるかわからないから、その分の価値をマイナスする
待つことの対価：本当にもらえるのか不安になりながら待たなければならない、この分は価値からマイナスする
上記を込みで考えて、どちらが良いかを考える。

以上をゆっくり説明しているのが本書です。
ファイナンス理論は何事にも用いられることをサクッと説明した感じでした。

2012/09/30

著者はモルガン・スタンレーに勤務する慎泰俊氏。本来大学で学ぶべきファイナンス理論を中学生向けに分かりやすく書いた一冊。

本書では大きく分けて三つのファイナンス理論の原理原則に関して書かれています。

①リスクとリターンの関係
②リスク分散
③現在価値と将来価値

後半の四章、五章では上記①～③の理論を使って故事成語や文学作品、経済の仕組みや政治の仕組みを見ていくという面白い試みもしています。

ファイナンスのイロハのイを学ぶには良い本だと思います。非常に平易な文体で書かれているので、大変読みやすい一冊でした。

2012/06/27

授業形式で進んでいく本。
読者対象年齢を15歳からとした、中学生向けの本ですが、大人にとっても読みやすいファイナンス本。
わかりやすい表現が使われているため、難しさに投げ出さずに読み続けられます。

イラストがかわいくて、キャラクターの性格設定がしっかりされており、一緒に学んでいける感じ。
ファイナンスに詳しい人には、いらない設定かもしれませんが、苦手意識を持つ人にはこれくらいのシチュエーション設定は重要だと思います。

「桃太郎が猿とキジと犬を仲間にしたのはなぜか」というタイトルの答え「リスク分散のため」でした。
異なった個性を持つ仲間は、それぞれの持つ短所を補ってくれるからとのこと。
そういう発想もあるんだなあと思います。『旅の仲間』から継承されるRPGのキャラクター設定も多岐に富んでおり、まさにこの理論を踏襲していることに気付きました。

「ベータ論はシャープという経済学者が考えた」という事実が、なんだかややこしくて、おかしくなりました。
また、HistoryはHis story（男性の）物語が語源ではないかとも言われているということに、指摘されて初めて気がつきました。

驚いたのは、計算式が羅列するものと思っていたのに、そうではなく、日常の中の例を挙げながら解説している点。
「ファイナンス理論は、お金儲けの道具でも、一部の人々だけが使いこなせる道具でもなく、皆が理解できる原理原則だ」とする著者の姿勢が頼もしく感じました。
リスクが大きい時にこそ、リスクとうまく付き合うことが大切になるわけで、今の世の中にたくさんある不確かさとうまく付き合う方法が、人生を生き抜く力につながるという考えには非常に納得がいきます。

「昔はダ・ヴィンチのような万能の天才がいたのに、現代の天才はアインシュタインのように一つの分野に特化している」ということから、「だから昔は良かった」という流れになりがちですが、
それは社会の発達により、万能の天才が要求されなくなったためだと、冷静に指摘していました。
昔は一人の才能ある人が、多くの不確かな分野を一手に担当したのが、現代社会はリスク分散ができるようになったため、得意な分野に専念する人が増えたというファイナンス理論に載せての解説に、全く異論はありませんでした。

わからないところもありましたが、無理に考え込まず、わからないままに読み進んでいけました。
苦手意識を持つ者にとっては、ファイナンス学は難しく、机上の理論でしかないものですが、この本のように、日常に即した多面的視点を持つ、親しみやすくわかりやすい本がどんどん出てきてほしいと思います。

2012/06/24

授業形式の文章は冗長だが平易な口調は取っつきやすいかもしれない。
リスクとリターンはベニスの商人、相関性の低い組み合わせによるリスク分散は桃太郎のチーム編成、現在価値と将来価値は朝三暮四の肯定。基本を理解するのに喩え話は有効だった。

2012/05/20

とてもわかりやすいファイナンス理論の入門書。

ファイナンス理論、というとなんだかすごく難解なイメージがありますが、
この本は3つのエッセンス「リスクとリターン」「リスク分散」「現在価値と将来価値」を抽出し、豊富なイラストと図で解説しています。

上記の3つの言葉はビジネスの現場でよく使われているますが、そもそもどんな考え方に基づいているのか、しっかり理解するのに役立つと思います。

2012/02/06

ファイナンス理論のごく初歩的な基本的概念を、桃太郎の話やバスケットボールの試合に例えて極力分かり易く説明しようと試みている。リスクマネージメントの説明などは分かり易い。タイトルの通り、中学生向き。

2012/01/09

そもそも、マイクロファイナンスに興味があって、ネットサーフィンしてたら辿り着いたのが、シブヤ大学でMF講座を担当されていた著者の慎さん。まずは慎さんを知りたいと思い、本著を手にとった。慎さんはワセダの院でファイナンスを勉強され、モルスタ入社、のち現職の投資ファンドで働かれている。

ファイナンス理論というものは名前だけしかしらなかったけど、
本著を通して概要を理解（？！）できた。統計やゲーム理論は大学のとき学んだけど、それらをフル活用した学問領域なんだと感じた。
ゲーム理論は途中でわけわからなくなって勉強するのやめちったけど、ファイナンス理論からまた勉強しなおしても面白いのかも。

話は少し逸れたけど、ファイナンス理論にしろゲーム理論にしろ、
日常生活のなかで活きる、照らし合わせられる経済学は面白い
と思う。

将来価値と現在価値の考え方は勉強になった、、、、とまぁ書いておきながら、レビュー段階になってファイナンス理論の概要説明しろといわれても少しこんがらがっているのが実情、、、本は図書館に返してしまった！また勉強せねば。。でもファイナンス理論とゆうワードにアンテナたてられたのはよかった。

何より収穫というか刺激だったのは、教養もあり、多趣味で、投資銀行勤務で激しく多忙と思われる日々のなか、執筆し、NPO代表も務める著者のエネルギー、向上心。執筆当時は27歳とか？！あと二年後だし。すげーなー。著者blog “teajunomics”も密かに読んでますが、“Googleが選ぶ百冊 ”（ほぼ洋書）のなかから週二冊本を読んでレビュー綴ってくとか、、、超人だ。いつ寝てんのや？！

世の中にはこんな人もいるんだ、とファイナンス理論以上に刺激を受けました！なんか最後よくわからなくなったけど、いずれにせよ、良い本でした。

2011/11/03

中学生でも理解できるようにと書かれたファイナンスの入門本です。
世間一般には間違って理解されている「リスク」の意味や
（この本では不確実さ、と説明されています）
現在価値の話（今のリンゴ10個と1年後のリンゴ10個の価値）など、
分かり易いたとえ話を交えてファイナンスの考え方を解説しております。
副題の猿キジ犬（桃太郎）は「相関関数」の例えですね。
同じようなタイプを集めても最良の結果は得られないなど。
入門書・概説書は本当に理解していないと書けないと思います。
大人でも金融の専門家では無い方、金融でもリテール営業で
理論的な話は苦手な方にも一読をお勧めします。

2011/10/04

将来の出来事は不確かなもの。その為には不確かさ（すなわちリスク）の仕組みをよく知り、その付き合い方を知る事で、将来の出来事について活かせる知恵を身につけることになる。その為にファイナンス理論を学んでいく、という説明はお見事。ファイナンスに対する取っ掛かりを掴むには最適の書籍。